皇冠新现金网:【均值回归看投资】科网股宜回吐 旧经济股将苏醒

admin 3周前 (09-07) 财经 11 0

能源及股市分析家、浸会大学退休教授、专栏作家「张合理」周全浩教授

上周的港股基本上沿荂u均值回归」理论所推算的轨迹移动。瓻最高升上25,847点,与26,000点仅一步之遥,至上周四低点仍在预期局限之内,上周五受到美股早一晚大跌所拖累,以24,695点收市,比前周跌727点。

上周已指出,瓻转换成份股及比重,影响伟大,从有关股份上周价钱之大颠簸已得到印证。此改变由今天最先生效,其影响力仍会连续,盖并非所有机构投资者都会于生效日前完成所有更换。

然而港股将继续沿蚢L去数月所形成的大趋势移动,市底黑暗大大改善。以移动平均线看,虽然瓻表面上跌穿除却100天外的所有主要移动平均线,但日内会马上跳升回10天、20天及50天线之上,而且9月份内升破250天线,确认新的牛市降生,差不多可一定。

「均值回归」理论反映,一个大趋势一旦形成,不会容易改变,纵然遇上重大的政治经济事宜,亦只会拖延其措施,不会改变偏向。今周的大市,周初料会略于低位频频,其后会快速升回25,000点之上,全周的高位升回25500之上,乃意料中事。

由于科网股已经率先大幅炒上去迎接瓻的改变,现时会否泛起反热潮,亦即炒高的股份略回落,不宜抹煞此可能性。手上无科网股而欲买入者,宜待调整之时才吸入。

反过来看,那些被踩扁的旧经济股如银行、地产、石油及航空股,不宜此时沽出,否则等同摸底沽货,请注意:它们仍为瓻成份股的成员,许多机构投资者仍会持有;更为重要的是,此等行业所提供的服务或产物,乃是一个现代经济所必须的,现时受到疫情所袭击,公司的盈利大倒退,甚至亏损,股价固然十分低残。到世界经济脱节疫情的桎梏之时,它们的营业及盈利将急速回升,股价亦会上涨,因此,纵然不趁低吸入,持有者亦无需平沽。

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纳指升至天高需防急跌

中美之争越演越烈,一些公司畏惧受到无妄之灾,被美国制裁,此中以银行及科技公司较易中招,防不胜防。早前于低价吸入科技股者,应回吐,盖美股今番之震荡乃由纳指升至天高之后,突然急跌所引致,A股及港股的科技股势必受拖累。

这两年港股的更改,对退休或行将退休的人士之理财极为晦气,事缘一方面银行的利率超低,手上有储蓄者往往购入稳健的高息股作收息用,此中以银行、公用及房托等股较受欢迎。今次疫情大大袭击旧(实体)经济公司,科网公司不受袭击,加上瓻成份股转变的偏向,削旧经济股比重,提升新经济的分量,令到追息一族的投资组合大跌,苦不堪言。

然而如上所述,旧经济股必会苏醒,股价回升上较合理的水平,以「均值回归」理论看,股价会先升回250天线之上,迟些再上500天及750天线之上,此乃由下向上均值回归。

一些高水平的读者会做研究,治理自己的资金。试找资料看看,一些重磅的旧经济股现在股价低残,尚未升回250天线之上,500天及750天线在上面更高的水平,这些是股份迟些回升时的目的水平,亦为阻力位。自己做点作业,既有趣又具实用价值。

注:作者著有《你要知道理财投资的88件事》,亮光文化出书社,2020年1月出书。

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